все о орехах

Орех и сарех


Что такое САРЕХ и ОРЕХ и как их рассчитать

“Что за орехи такие?” – спросит с сарказмом простой обыватель, которому вдруг на глаза попалась финансовая отчетность какой-нибудь компании. “Это не орехи, друг! Это наши операционные расходы!” – ответит грамотный предприниматель и будет совершенно прав.

Что же такое ОРЕХ и что такое САРЕХ в бизнесе? Эти понятия неразрывно следуют друг с другом в отчетности любой компании. 

По сути, это все те расходы, которые компания несет на поддержание бизнеса в рабочем состоянии. Это постоянные расходы, которые платятся на периодической основе, например ежемесячная аренда. 

Наш эксперт Алексей Гребенюк

В свою очередь, САРЕХ – это «capital expense, capital expenditure» – капитальные расходы бизнеса. Это те расходы (затраты), которые создают основные средства производства, средства труда, например, расходы на приобретение грузовика.

Давайте возьмем пример с созданием магазина и посмотрим что в нашем проекте будет являться САРЕХом, а что ОРЕХом.

САРЕХом в примере будут являться расходы на проектирование магазина, на возведение здания, на создание всех его систем (вентиляция, обогрев, электричество, канализация и т.д.), а также все расходы, связанные непосредственно с самим помещением – покупка плитки на пол, краски для стен. 

Также капитальными расходами будут расходы, связанные с покупкой и установкой стеллажей для товара, кассы и кассового оборудования, светильников, счетных рамок на входе, и даже рекламной вывески. 

А ОРЕХом в нашем примере будут заработная плата и все социальные налоги, арендная плата (если она есть), коммунальные платежи, оплата услуг нотариуса и бухгалтера, оплата питьевой воды и кассовой ленты – все то, что поддерживает наше основное средство и сам бизнес на плаву.

Предполагаю, что такого простого примера достаточно, чтобы понять смысл обоих понятий – САРЕХ и ОРЕХ.

Знаниями делился управляющий партнер "AG Finance"

Алексей Гребенюк

new-retail.ru

Что такое CAPEX простыми словами и его отличия от OPEX

Последнее десятилетие для сотрудников экономических служб проходило под общей тенденцией к сближению российских стандартов бухгалтерской отчётности и международных. Такое взаимопроникновение принесло в российскую экономику не только новые вариации учёта и анализа, но и массу англоязычных заимствований.

Ярким примером являются показатели OPEX и CAPEX, которые раньше было принято называть текущими издержками и капитальными вложениями соответственно. Однако с введением новых обозначений интерес к этим показателям, особенно со стороны внешних пользователей аналитической информации, возрос.

Ниже будет подробно рассмотрено, что такое CAPEX и OPEX простыми словами, каковы их отличия и как они могут быть использованы при анализе.

Что такое CAPEX простыми словами

Объём капитальных вложений является важным показателем деятельности практически любой фирмы.

CAPEX (от англ. Capital Expenditure – капитальные расходы) – это нерегулярные платежи предприятия, направленные на покупку или улучшение внеоборотных средств.

Такие платежи, как правило, имеют достаточно большой размер, но совершаются нечасто – как правило, разово.

Основная функция CAPEX состоит в приобретении основных средств, которые становятся фактической основой для ведения бизнеса – зданий, сооружений, машин, оборудования.

CAPEX простыми словами – это расходы на покупку или модернизацию основных средств компании.

Кроме того, показатель включает в себя затраты на нематериальные активы – патенты,  торговые знаки и т.д., поскольку они также совершаются на нерегулярной основе и относятся к категории внеоборотных активов.

Показатель CAPEX может включать в себя большой перечень расходов – от строительства цехов и покупки автомобилей, до модернизации серверов и разовых приобретений программных продуктов с постоянным лицензированием. Важно учитывать, что, говоря об обновлении, в затраты CAPEX можно включить лишь средства, затраченные на модификацию – их текущее обслуживание и ремонт относятся к текущим расходам. Рассмотрим более подробно, что такое OPEX и какие расходы можно выявить, анализируя показатель.

 Что такое OPEX

В отличие от предыдущего показатель OPEX – это значение, отражающее сумму регулярных затрат предприятия, связанных с непрерывным осуществлением его деятельности. В переводе с английского аббревиатура расшифровывается как Operating Expenditure – операционные издержки. В их сумму входят расходы компании, связанные с её текущей деятельностью – арендные платежи, зарплата сотрудников, ремонт машин и оборудования и тому подобные.

OPEX простыми словами – это затраты фирмы на регулярное обеспечение своей работы.

Сюда также относятся расходы по договорам аутсорсинга, налоги, лицензирование программного обеспечения, подразумевающее регулярные выплаты и т.п. Суммы этих затрат при расчёте прибыли вычитаются из текущих доходов и учитываются в отчётности полностью. К тому же большинство из них уплачиваются на регулярной основе, что позволяет проще включать их в плановый бюджет на следующий период.

CAPEX и OPEX в отчётности предприятия

Выяснив, что такое CAPEX и OPEX, начинающие инвесторы и аналитики начинают искать их в финансовой отчётности предприятия, и с удивлением не находят их там. Дело в том, что в российской документации эти показатели напрямую отсутствуют, из-за чего их сумму чаще всего приходится извлекать из других значений по частям. Удобнее всего для этого пользоваться пояснениями к бухгалтерскому балансу и отчёту о финансовых результатах, в которых затраты компании представлены систематизировано с разбивкой по отдельным элементам.

В CAPEX, как правило, включают расходы на покупку и модернизацию нематериальных и основных средств. В случае наличия доступа к бухгалтерской документации предприятия, проще всего определить сумму капитальных вложений по дебету счёта 08.

Лучшим вариантом для рассмотрения значения OPEX традиционно является управленческая отчётность организации. Кроме того, многие крупные компании рассчитывают и публикуют суммы операционных издержек, однако доступ к этой информации имеет не каждый, из-за чего нередко приходится рассчитывать значения OPEX на основании пояснений к отчётности предприятия и таблиц с детализацией затрат.

ОРЕХ и CAPEX в анализе

Когда инвестор проводит фундаментальный анализ ценных бумаг, одной из его основ становится анализ отчётности эмитента. Именно в этом случае показатели OPEX и CAPEX в финансовой сфере считаются наиболее показательными, ведь на основании соотношения их уровней можно определить основные тенденции в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Если говорить о сумме капитальных расходов, то её рост, как правило, можно считать положительным моментом для стратегических инвесторов, рассчитывающих на доход от изменений курсовой стоимости бумаг, и отрицательным – для инвестирующих средства ради получения дивидендов.

Дело в том, что рост CAPEX позволяет судить о расширении либо перевооружении производственных мощностей эмитента, что даёт возможность рассчитывать на получение им прироста прибыли в будущем.

Однако при этом источником финансирования капитальных вложений является прибыль – то есть чем больше средств компания тратит на CAPEX , тем меньше их остаётся в её распоряжении для выплаты дивидендов. В некоторых случаях размеры прибыли позволяют не жертвовать одним показателем ради другого, однако встречаются и обратные случаи.

По этой причине, рассматривая влияние CAPEX на доходность акций, инвестор решает вопрос о том, хочет ли он получать прибыль от ценных бумаг сейчас, или же в будущем и, возможно, более высокую.

Ещё один индикатор, связанный с CAPEX – это темп роста показателя относительно роста амортизации. Если значение капитальных вложений становится ниже амортизации за период, можно делать вывод, что активы выходят из строя быстрее, чем предприятие успевает их обновлять.

Рост OPEX, в свою очередь, должен быть сбалансированным, а его скорость не должна превышать темпа роста выручки, в противном случае можно будет констатировать снижение эффективности деятельности эмитента и последующее сокращение прибыли. Отсутствие капитальных вложений на предприятиях с большим объёмом основных средств приводит к их постепенному моральному устареванию, что в долгосрочной перспективе может сделать такое производство неконкурентоспособным.

Особенности OPEX и CAPEX

Оба представленных показателя по своей сути являются затратами, однако каждый из них имеет определённую специфику формирования и учёта, что необходимо учитывать, проводя их анализ.

Например, если вспомнить, как расшифровывается CAPEX, можно понять, что единовременные платежи по капитальным расходам могут быть очень большими, однако нечасто такие суммы можно встретить в отчётности за один период.

Дело в том, что, в отличие от OPEX, затраты на покупку основных средств и им подобные вложения могут отражаться в отчётной документации не сразу, а постепенно на протяжении нескольких отчётных периодов. Если бы такой возможности не было, приобретение некоторых объектов могло бы повлечь отражение в отчётности рентабельной компании больших единовременных убытков.

Рекомендованные для вас статьи:

При этом ОРЕХ учитывается в составе расходов в полном объёме в том периоде, когда произошло расходование средств, а соответственно уменьшает прибыль отчётного года на всю начисленную сумму.

Чтобы отследить реальные годовые платежи по тем или иным расходам, необходимо заглянуть в отчёт о движении денежных средств. Однако капитальные и текущие затраты учитываются в разных его разделах. Суммы, формирующие значение OPEX, можно найти группе платежей, связанных с основной деятельностью. CAPEX же, в свою очередь, относится к инвестиционной. Как правило, его сумма отражается в строке 4221 отчёта.

Современный российский анализ отчётности всё чаще обогащается иностранными показателями, таким как CAPEX, OPEX, Cash Flow или EBITDA. Некоторые из них являются принципиально новыми, другие – лишь вариациями названий привычных индикаторов.

Так, например, в случае с OPEX и CAPEX перевод давно знаком отечественным экономистам, поскольку за ним скрываются давно известные показатели текущих и капитальных затрат. Расчёт и анализ их значений может быть полезен как внутренним пользователям организации, так и инвесторам при прогнозировании долгосрочной доходности её ценных бумаг.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

equity.today

CAPEX и OPEX — что это такое и зачем нужны

В отчетности компаний есть графа CAPEX, OPEX. В этой статье мы поговорим про то, что это такое и как использовать эти данные при анализе ценных бумаг.

Что такое CAPEX простыми словами

CAPEX (от англ. "Capital Expenditures" или "Capital expense" — капитальные затраты) — это единоразовые денежные траты на развитие бизнеса. На русском говорят "капекс"

В отчетности капитальные расходы (CAPEX) проходят по статье "Инвестиции в собственность, в оборудование и его обновление".

Главная идея CAPEX это улучшать эффективность компании за счет разовых инвестиций. Примерами может служить следующие затраты:

  • Покупка оборудования, мебели, зданий, серверов, патентов
  • Модернизация существующих активов
  • Обновление вычислительной и производственной техники
  • Ремонт оборудования и помещений
  • Строительство новых складов, цехов, заводов
  • Проектно-изыскательные работы
  • Обучение персонала

Поскольку многие такие расходы могут быть большие, то они могут разбиваться по месяцам на периоды. Считается, что в среднем компании тратят порядка 15% своих доходов на расходы "капекс".

Выдача кредитов, займов, эмиссия ценных бумаг (облигаций, акций) можно также отнести к CAPEX, поскольку в конечном счете компания получит прибыль, которую потом можно будет вложить.



Что такое OPEX простыми словами

OPEX (от англ. "Operating Expense" или "Operating Expenditure" — операционные расходы) — это постоянные расходы компании связанные с ведением бизнеса. На русском говорят "опекс".

На мой взгляд, хорошим определение опекса так же считается "стоимость ведения бизнеса".

Примером затрат OPEX являются:

  • Зарплата (в большинстве случаев занимает наибольший процент от других затрат)
  • Оплату лицензий
  • Аренда помещений и коммунальные платежи
  • Канцелярские товары, интернет, мобильная связь
  • Проведение рекламных и маркетинговых кампаний
  • Консультации специалистов или их услуг (если есть такая необходимость, в каких-то случаях эти траты относят к CAPEX)

OPEX есть на каждом предприятии, а CAPEX не всегда присутствует.

CAPEX или OPEX — какие расходы выбрать

При ведение бизнеса предпринимателю постоянно приходится выбирать лучшие варианты. Например, можно вместо аренды помещения разово потратить большую сумму на его покупку. В каждом отдельном случае оптимальное решение будет разное.

Собственно говоря, навыки предпринимателя к управлению своим бизнесом приносит или не приносит успех. Иногда нужен талант или чутье, иногда просто здравый подход.

Такие спорные ситуации возникают практически всегда и в нашей повседневной жизни. Например, покупка собственного авто или же езда на такси? Что выбрать? Собственное авто потребует еще и ежегодных затрат на страховку (ОСАГО), оплата транспортного налога, техническое обслуживание, бензин. При этом стоимость дешевеет с каждым годом, а эти же самые деньги могли приносить солидный доход находясь в тех же облигациях или на банковском депозите.

Но комфорт для многих стоит этих денег и поэтому они выбирают собственные машины. Хотя в Москве ситуация стала изменяться. Многие москвичи пересаживаются на общественный транспорт.

vsdelke.ru

OPEX и CAPEX - что это такое?

Не имевшие дела с отчетностью предприятий люди, впервые увидев такие документы и приведенные в них термины, задаются вопросом — таинственные capex и opex — что это такое?

Эти обозначения в отчетности бизнеса отображают основные виды затрат любого предприятия – капитальные и операционные. Они неразрывно связаны между собой и понимание одного без другого невозможно.

Определение capex и opex

Capex — сокращение от английских выражений capital expense или capital expenditure, означающих капитальные затраты или расходы. Это затраты, как правило разовые (нерегулярные), направляемые компанией на покупку внеоборотных активов, их модернизацию и реконструкцию.

Фактически, капитальные затраты предназначены для приобретения средств производства, которые станут фундаментом бизнеса и принесут основной результат.

К капитальным затратам чаще всего относят покупку основных средств и нематериальных активов, основным (но не единственным) отличительным признаком которых является длительный срок использования в деятельности предприятия.

Opex (англ. operating expense, operating expenditure – операционные издержки) — затраты, которая несет компания в процессе текущей деятельности для обеспечения функционирования. Такие расходы также называют затратами текущего периода.

Практически все регулярные платежи – аренда, заработная плата специалистов, стоимость расходных материалов и пр. относятся именно к операционным затратам.

Таким образом, все затраты в процессе хозяйственной деятельности относятся либо к капитальным, либо к операционным (capex или opex). Что дает такое разделение? Основная цель, которая при этом преследуется – внести ясность для руководителей бизнеса и инвесторов в то, каким образом тратятся компанией средства. Кроме того, грамотное распределение издержек позволяет управлять прибылью и суммами налогообложения.

  • Появление операционных затрат в отчете текущего периода снижает чистую прибыль до налогообложения. При этом, уменьшается и величина налога на прибыль.
  • Capex в отчетности предприятия свидетельствует о капитализации затрат, т.е. увеличении стоимости активов и росте прибыли текущего периода. Кроме явных достоинств имеет такой вариант и недостаток – увеличение суммы налога на прибыль. Кроме того, обязательным становится регулярное тестирование активов для своевременного выявления обесценивания.

Варианты управления прибылью предприятия за счет распределения затрат

В зависимости от приоритетов в тот или иной период жизни компании выгодным может казаться или сокращение инвестиционных затрат, или, наоборот, увеличение капитализации.

К примеру, для акционеров, ожидающих дивидендных выплат, которые рассчитываются из чистой прибыли после налогообложения, предпочтительнее сокращение суммы налогов за счет операционных расходов.

В то же время, если акционеров компании больше волнует оценка стоимости компании (а ее, как правило ведут по прибыли до выплаты налогов и амортизационных отчислений), оптимальным вариантом будет увеличение капитальных затрат в отчетном периоде.

Соотношение расходов играет роль и при определении эффективности работы компании.

Одним из наиболее важных показателей, к улучшению которого стремится каждое предприятие, является доля операционных затрат в общей выручке. Нестабильность показателя и его высокое значение (особенно регулярно, в течение нескольких периодов) должны вызывать вопросы владельцев и кредиторов к топ-менеджменту компании и организации рабочего (производственного процесса).

Естественно, произвольно устанавливать из общей суммы затрат опексы и капексы невозможно. Зато опытный руководитель неплохо знает некоторые приемы для оптимизации их соотношения. Примером такого может выступать использование услуг аутсосрсинга там, где пришлось бы покупать соответствующее оборудование.

Так, если для работы компании необходимо развертывание бизнес-приложений на соответствующей серверной платформе, решить вопрос можно двумя способами:

  1. Приобрести сервера с установкой на собственных площадях.
  2. Получить необходимые серверные мощности за счет аренды у компаний, предоставляющих услуги облака.

Если отдать предпочтение второму варианту перед первым капитальные затраты переводятся в OPEX, компания избавляется от приобретения непрофильных активов, снижает абсолютную величину налоговых выплат. Однако, при всей привлекательности такого варианта, далеко не всегда он оказывается наилучшим в конкретной ситуации.

Некоторые особые случаи при распределении расходов

Как правило, в деятельности компании более чем в 80% случаев распределить издержки по видам проблемы не составляет.

Так OPEX (операционные издержки) включают в себя:

  • Фонда заработной платы и сопутствующие начисления (нередко именно эта статья является наибольшей среди расходов предприятия и в основном определяет их структуру в отчетности).
  • Затраты на проведение рекламных и маркетинговых кампаний;
  • Покупка расходных материалов для оргтехники и оборудования, канцелярских товаров.
  • Оплата консультаций специалистов или их услуг, предоставляемых по аутсорсингу (например, юридических, клининговых, обслуживания и ремонта автомобильной техники, сопровождение ИТ продуктов и т.д.).
  • Покупка сырья и материалов для основного производства.
  • Оплата коммунальных услуг.
  • Затраты на проведение научных исследований и т.д.

К операционным расходам относят и амортизацию (снижение стоимости) необоротных активов, использующихся в операционной деятельности предприятия.

Встречаются в практике более сложные вопросы, требующие взвешенного подхода и обоснованного решения.

Покупка основных средств

Приобретение компанией дорогостоящего объекта (недвижимости, оборудовании и т.д.) которые будут использованы в операционном процессе, чаще всего не вызывает проблем – такие затраты, естественно, капитализируются.

Но в практике нередки случаи, кода покупается несколько небольших недорогих объектов, запчасти для оборудования, производится модернизация арендованных объектов недвижимости.

Каждый из таких случаев может вызвать затруднения.

Для решения вопроса следует знать, что в соответствии со стандартами международной отчетности (МСФО) приобретение основных средств следует относить к капитальным затратам.

Соответственно, для вышеперечисленных и аналогичных способов, если необходима капитализация расходов, следует соблюсти условия признания основного средства.

Для этого должны быть соблюдены 4 перечисленных ниже критерия, 2 первых из которых определяют основное средство, а 2 последних – обязательные условия признания.

  1. Объекты предназначены для использования в операционной деятельности предприятия (производстве продукции, оказании услуг, поставке товаров, аренде, управлении и пр.).
  2. Предполагается использование объектов в течение длительного времени, которое многократно превышает длительность отчетного периода.
  3. Использование объектов делает вероятным получение предприятием экономических выгод в будущем.
  4. Стоимость объектов поддается оценке.

При соблюдении всех критериев, затраты можно капитализировать, например, учитывать как одно основное средство множество мелкой офисной мебели, или запасных частей, или инструментов, когда стоимость оного предмета незначительна, расходы на приобретение партии оказываются серьезными для компании.

Затраты на создание нематериальных активов собственными силами

По аналогии с основными средствами МСФО устанавливает для нематериальных активов критерии идентификации и условия признания. Только соответствующий каждому из них объект может читаться нематериальным активом.

Однако, решение этого вопроса не снимает другого – затраты по его созданию силами предприятия следует относить к OPEX или CAPEX?

В этом случае необходимо рассматривать процесс создания, как состоящий из двух стадий:

  1. Исследования.
  2. Разработки.

На первой из них выполняются работы по получению знаний и необходимой информации, оценка потенциальной области использования объекта, поиск существующих решений, их оценка и определение альтернатив для них (или их свойств) в проектируемом активе.

На этом этапе все расходы относятся к операционным.

Стадия разработки отличается возможностью капитализация затрат. Для этого необходимо выполнить следующие условия:

  1. Доказать возможность реализации нематериального актива и завершения работ по его созданию, в результате которых объект будет получен в виде, позволяющем его использование или продажу.
  2. Доказать, что организация намерена завершить эти работы, использовать или продать нематериальный актив.
  3. Доказать способность организации использовать или продать нематериальный актив.
  4. Доказать возможность получения от нематериального актива будущих экономических выгод и оценить их.
  5. Продемонстрировать наличие всех необходимых для завершения работ ресурсов.
  6. Провести точную оценку затрат.

Следует помнить, что однозначного ответа на вопрос о преимуществе операционных затрат или капитализации издержек нет. Следует исходить из специфики предприятия, периода его деятельности, прочих особых условий.

yainvestor.guru

Орех что это такое в торговле


Что такое САРЕХ и ОРЕХ и как их рассчитать

“Что за орехи такие?” – спросит с сарказмом простой обыватель, которому вдруг на глаза попалась финансовая отчетность какой-нибудь компании. “Это не орехи, друг! Это наши операционные расходы!” – ответит грамотный предприниматель и будет совершенно прав.

Что же такое ОРЕХ и что такое САРЕХ в бизнесе? Эти понятия неразрывно следуют друг с другом в отчетности любой компании. 

По сути, это все те расходы, которые компания несет на поддержание бизнеса в рабочем состоянии. Это постоянные расходы, которые платятся на периодической основе, например ежемесячная аренда. 

Наш эксперт Алексей Гребенюк

В свою очередь, САРЕХ – это «capital expense, capital expenditure» – капитальные расходы бизнеса. Это те расходы (затраты), которые создают основные средства производства, средства труда, например, расходы на приобретение грузовика.

Давайте возьмем пример с созданием магазина и посмотрим что в нашем проекте будет являться САРЕХом, а что ОРЕХом.

САРЕХом в примере будут являться расходы на проектирование магазина, на возведение здания, на создание всех его систем (вентиляция, обогрев, электричество, канализация и т.д.), а также все расходы, связанные непосредственно с самим помещением – покупка плитки на пол, краски для стен. 

Также капитальными расходами будут расходы, связанные с покупкой и установкой стеллажей для товара, кассы и кассового оборудования, светильников, счетных рамок на входе, и даже рекламной вывески. 

new-retail.ru

Что такое САРЕХ и ОРЕХ

  • 28 сентября 2016, 23:40
  • |
  • Pavel Romanof
  • Печать
ОРЕХ – «operating expense, operating expenditure, operational expense, operational expenditure» – все это одно и то же, операционные расходы (затраты) бизнеса. По сути, это все те расходы, которые компания несет на поддержание бизнеса в рабочем состоянии. Это постоянные расходы, которые платятся на периодической основе, например ежемесячная аренда.  В свою очередь, САРЕХ – это «capital expense, capital expenditure» – капитальные расходы бизнеса. Это те расходы (затраты), которые создают основные средства производства, средства труда, например, расходы на приобретение грузовика. Давайте возьмем пример с созданием магазина и посмотрим что в нашем проекте будет являться САРЕХом, а что ОРЕХом. САРЕХом в примере будут являться расходы на проектирование магазина, на возведение здания, на создание всех его систем (вентиляция, обогрев, электричество, канализация и т.д.), а также все расходы, связанные непосредственно с самим помещением – покупка плитки на пол, краски для стен. 

Страшные слова финансистов: что такое САРЕХ и ОРЕХ

Также капитальными расходами будут расходы, связанные с покупкой и установкой стеллажей для товара, кассы и кассового оборудования, светильников, счетных рамок на входе, и даже рекламной вывески.  Мы тратим капитальные расходы, чтобы создать основное средство, за счет которого будем в будущем зарабатывать деньги. А ОРЕХом в нашем примере будут заработная плата и все социальные налоги, арендная плата (если она есть), коммунальные платежи, оплата услуг нотариуса и бухгалтера, оплата питьевой воды и кассовой ленты – все то, что поддерживает наше основное средство и сам бизнес на плаву.

Предполагаю, что такого простого примера достаточно, чтобы понять смысл обоих понятий – САРЕХ и ОРЕХ.

★3

smart-lab.ru

Что такое САРЕХ и ОРЕХ и как их рассчитать | 2019

Есть две аббревиатуры, которые очень важны для любого бизнеса: САРЕХ и ОРЕХ — это про расходы. Они есть у любого бизнеса: одни периодические, другие — единоразовые.

  • ОРЕХ – operating expense — операционные расходы бизнеса.
  • САРЕХ – capital expense — капитальные расходы бизнеса.

ОРЕХ это расходы, которые компания несет на поддержание бизнеса в рабочем состоянии (например, аренда офиса).

САРЕХ- это расходы, которые создают основные средства производства (например, приобрести компьютеры, автомобиль).

Давайте возьмём редакцию интернет проекта вроде adne.info и прикинем, что есть что.

САРЕХ Капитальные расходы

  • Проектирование проекта.
  • Дизайн.
  • Сервисы (проектирование, программирование, дизайн).
  • Оформление аккаунтов в соц. сетях.

Мы тратим капитальные расходы, чтобы создать основной актив, за счет которого будем в будущем зарабатывать деньги. Оплатили, получили некое содержание и пользуемся им далее.

Если бы у нас был магазин, то такими издержками были бы кассовый аппарат, стеллажи, витрины, холодильники.

ОРЕХ — операционные расходы

  • Зарплата.
  • Налоги.
  • Аренда офиса.
  • Оплата интернета.
  • Оплата электричества, охраны.

Если вернутся к аналогии с магазином, то тут бы добавилась закупка товаров, реклама.

Оставить комментарий

adne.info

CAPEX и — OPEX что это такое?

Не имевшие дела с отчетностью предприятий люди, впервые увидев такие документы и приведенные в них термины, задаются вопросом — таинственные capex и opex — что это такое?

Эти обозначения в отчетности бизнеса отображают основные виды затрат любого предприятия – капитальные и операционные. Они неразрывно связаны между собой и понимание одного без другого невозможно.

Определение capex и opex

Capex — сокращение от английских выражений capital expense или capital expenditure, означающих капитальные затраты или расходы. Это затраты, как правило разовые (нерегулярные), направляемые компанией на покупку внеоборотных активов, их модернизацию и реконструкцию.

Фактически, капитальные затраты предназначены для приобретения средств производства, которые станут фундаментом бизнеса и принесут основной результат.

К капитальным затратам чаще всего относят покупку основных средств и нематериальных активов, основным (но не единственным) отличительным признаком которых является длительный срок использования в деятельности предприятия.

Opex (англ. operating expense, operating expenditure – операционные издержки) — затраты, которая несет компания в процессе текущей деятельности для обеспечения функционирования. Такие расходы также называют затратами текущего периода.

Практически все регулярные платежи – аренда, заработная плата специалистов, стоимость расходных материалов и пр. относятся именно к операционным затратам.

Таким образом, все затраты в процессе хозяйственной деятельности относятся либо к капитальным, либо к операционным (capex или opex). Что дает такое разделение? Основная цель, которая при этом преследуется – внести ясность для руководителей бизнеса и инвесторов в то, каким образом тратятся компанией средства. Кроме того, грамотное распределение издержек позволяет управлять прибылью и суммами налогообложения.

  • Появление операционных затрат в отчете текущего периода снижает чистую прибыль до налогообложения. При этом, уменьшается и величина налога на прибыль.
  • Capex в отчетности предприятия свидетельствует о капитализации затрат, т.е. увеличении стоимости активов и росте прибыли текущего периода. Кроме явных достоинств имеет такой вариант и недостаток – увеличение суммы налога на прибыль. Кроме того, обязательным становится регулярное тестирование активов для своевременного выявления обесценивания.

Варианты управления прибылью предприятия за счет распределения затрат

В зависимости от приоритетов в тот или иной период жизни компании выгодным может казаться или сокращение инвестиционных затрат, или, наоборот, увеличение капитализации.

К примеру, для акционеров, ожидающих дивидендных выплат, которые рассчитываются из чистой прибыли после налогообложения, предпочтительнее сокращение суммы налогов за счет операционных расходов.

В то же время, если акционеров компании больше волнует оценка стоимости компании (а ее, как правило ведут по прибыли до выплаты налогов и амортизационных отчислений), оптимальным вариантом будет увеличение капитальных затрат в отчетном периоде.

Соотношение расходов играет роль и при определении эффективности работы компании.

Одним из наиболее важных показателей, к улучшению которого стремится каждое предприятие, является доля операционных затрат в общей выручке. Нестабильность показателя и его высокое знач

centr-bibliotek.ru

Операционные затраты — Википедия

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

Операционные затраты или операционные расходы (англ. OPEX, сокр. от operating expenses) — повседневные затраты компании для ведения бизнеса, производства товаров и услуг.

Операционные и внереализационные расходы[править | править код]

До начала годовой отчетности за 2006 год прочие затраты делились на:

  • операционные расходы;
  • внереализационные;
  • чрезвычайные.

Операционные расходы по своей природе противопоставляются прямым расходам на непосредственное изготовление продукции и капитальным затратам. В качестве примера можно привести следующее: покупка автомата для изготовления кофе относится к капитальным расходам. А операционные затраты включают в себя расходы на приобретение самого кофе, сахара, воды, электроэнергии, издержки на обслуживание техники.

Операционные расходы включают в себя затраты, направленные на:

  • уплату банковских процентов и комиссий;
  • создание резервов денежных средств;
  • участие в УК других компаний;
  • предоставление за плату авторских прав;
  • предоставление во временное платное пользование своих активов;
  • продажу и иное отчуждение/списание товаров, основных средств и готовой продукции.

Внереализационные затраты – издержки на покрытие штрафов, пени, процентов, убытков прошлых лет, выявленных в отчетном периоде, курсовые разницы и т. д.

Чрезвычайные – издержки, возникшие вследствие чрезвычайных обстоятельств.

Но после принятия приказа Минфина от 18.09.2006 № 116н данная градация была упразднена и теперь согласно п. 4 ПБУ 10/99 расходы любого предприятия делятся на издержки:

  • от обычных видов деятельности;
  • прочие.
  • Jan R. Williams, Susan F. Haka, Mark S. Bettner, Joseph V. Carcello. Financial & Managerial Accounting, — 2008, ISBN 978-0-07-299650-0.  (англ.)
  • Goldratt, E. M., & Cox, J. The Goal: A Process of Ongoing Improvement (Rev. ed.), — 1986. ISBN 978-0-88427-178-9.  (англ.)

ru.wikipedia.org

CAPEX - Финансовый словарь смарт-лаб.

CAPEX — это сокращение от английского Capital Expenditures — капитальные затраты. CAPEX — это основная часть затрат инвестиционных проектов. В CAPEX входят затраты на приобретение основных средств, например, здания, оборудование, технологии и другие затраты.

 

Основные средства в балансе компании находятся в активе баланса в разделе внеоборотные активы. К основным средствам принято относить активы, срок службы которых превышает 1 год. Как правило, это здания, оборудование, транспортные средства, программное обеспечение и т.п.

Основные средства подвержены износу. Различают износ физический и моральный.

Физический износ приводит к постепенному разрушению основных средств, к примеру, здания постепенно разрушаются, даже если проводить постоянный их ремонт.

Моральный износ предполагает устаревание используемой технологии. Сильнее всего моральному износу подвержена электроника и программное обеспечение. Использовать морально устаревшие основные средства можно, но при этом может сильно упасть эффективность производства, что может негативно сказаться и на общих финансовых показателях компании, в частности на рентабельности.

Износ переносится на стоимость продукции или услуг при помощи амортизационных отчислений.
Существуют несколько способов начисления амортизации, но условно их можно разделить на 2 вида: линейный и нелинейный.
При линейном начислении амортизации износ основных средств равными частями переносится на стоимость продукции или услуг. Допустим, если срок полезной службы оборудования составляет 5 лет, а стоимость равна 100 тыс., то амортизация будет составлять 20 тыс. в год.

При нелинейном способе начисления амортизации основная стоимость основных средств может переноситься в первые или последние годы срока их полезной службы. Такой способ начисления амортизации актуален при моральном износе. Допустим, компания закупает компьютеры и программное обеспечение. Так как технология очень быстро совершенствуется, то нет никакого смысла переносить стоимость этих основных средств равными частями. Необходимо в первые годы их использования списать на амортизацию значительную часть стоимости, чтобы освободить деньги на покупку более совершенных компьютеров и ПО.

Возникает вопрос: а при чем здесь CAPEX? Дело в том, что основным источником финансирования CAPEX и является амортизационный фонд. При фундаментальном анализе компании можно прогнозировать увеличение или уменьшение CAPEX, зная политику компании в начислении амортизации. Но только прогнозировать: на размер CAPEX влияет очень много факторов, а амортизационный фонд может использоваться и на иные нужды компании.

smart-lab.ru

Капитальные расходы — Википедия

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

Капитальные расходы (также CAPEX от англ. CAPital EXpenditure) — капитал, использующийся компаниями для приобретения или модернизации физических активов (жилой и промышленной недвижимости, оборудования, технологий).

Нередко встречается и такое определение CAPEX — это инвестиционные затраты на покупку основных фондов, а также затраты по обслуживанию кредитов на их приобретение.

Капитальные расходы представляют собой инвестиционную деятельность предприятия, вложения в покупку оборудования, зданий и сооружений, строительство и т. п. Капитальные затраты могут включать всё от замены стёкол в крыше до построения совершенно новой фабрики. В общем случае капитальные затраты рассчитываются как прирост основных средств во времени (определяется по балансу организации). Большинство предприятий осуществляет значительные вложения в основные средства, поскольку они создают основу для их деятельности и составляют порядка 60 % в структуре активов.

Совершенно иное значение капитальные расходы имеют для кредитных организаций. Потребности банков в основных средствах ограничиваются покупкой офисной техники и оборудовании зданий, которые зачастую арендуются. Становится понятным, что вложения в основные средства для предприятий финансового сектора несопоставимо малы по сравнению с промышленными предприятиями. Доля основных средств в структуре активов банков, как правило, не превышает 3-4 %. Незначительные вложения в основные средства для банков должны компенсироваться значительными вложениями в нематериальные активы: оптимизация систем расчетов и управления, обучение персонала и т. п. Однако доля нематериальных активов в российских банках ещё меньше, чем доля основных средств и не превышает 1 % от общей суммы активов. Таким образом, отличительной особенностью предприятий финансового сектора является очень малые объёмы капитальных вложений.

  • Асват Дамодаран. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов = Investment valuation. Tools and techniques for determining the value of any asset. — М.: «Альпина Паблишерз», 2010. — С. 1338. — ISBN 978-5-9614-1152-2.

ru.wikipedia.org

Влияние ОРЕХ и САРЕХ на поддержание трубопроводов — электронный каталог продукции,разработка мобильных приложений,АОС,автоматизированные обучающие системы,семинары по нефтегазовой тематике,разработка СТУ,СТУ

(автор статьи И.С. Сивоконь)

Наглядным примером влияния ОРЕХ на поддержание инфраструктуры может служить связь между аварийностью нефтепромысловых трубопроводов, суммарными затратами (ОРЕХ + САРЕХ) на их поддержание и соотношением ОРЕХ к САРЕХ в одной из крупных нефтяных компаний (рис.1).

Рис. 1. Динамика аварий и инцидентов на нефтепромысловых трубопроводах и затраты на их поддержание

Анализ статистики аварийности и затрат на поддержание трубопроводов общей протяжённостью 20 тыс. км в течение 8 лет показал, что в начале анализируемого периода (2004 г.) доля ОРЕХ в затратах на поддержание целостности трубопроводов составляла 24% при высоком и ежегодно возрастающем уровне аварий и инцидентов. Из-за высокой аварийности было принято решение радикально пересмотреть политику по управлению целостностью трубопроводов, в том числе увеличить объёмы работ по ремонту и защите трубопроводов от коррозии, а также по их замене (САРЕХ) на наиболее аварийно-опасных участках. Как следствие - суммарные затраты на поддержание трубопроводов (CAPEX и OPEX) возросли на 50%. Через некоторое время расходы компании по этим статьям вновь стали снижаться и к 2011 году общий уровень затрат вернулся к прежнему («довоенному») уровню при увеличении доли ОРЕХ в расходах до 38%. В результате было достигнуто более чем трёхкратное сокращение количества аварий и инцидентов при сопоставимых расходах на поддержание и обслуживание трубопроводов. Сокращение аварийности трубопроводов наблюдалось и в следующем году без изменения уровня затрат, что ещё раз подтвердило правильность новой политики по управлению целостностью трубопроводов. В результате «экспериментов» с увеличением САРЕХ и ОРЕХ в итоге найдено более оптимальное соотношение ОРЕХ и САРЕХ благодаря которому при аналогичных суммарных затратах количество аварий и инцидентов сокращено в 3 раза и достигнуто стабильное состояние, когда аварийность трубопроводов не растёт.

transenergostroy.ru

Что такое opexи capex в управлении проектами?

Если вы только недавно ведете проектную деятельность, вы еще можете быть незнакомы с такими понятиями, как opex и capex. Но если вам придется расписывать бюджет проекта, то эти понятия скорее всего вам понадобятся.

Для того, чтобы лучше разобраться в том, что такое opexи capexи чем они отличаются друг от друга, мы воспользуемся примером и распишем, какие затраты относятся к opex, а какие к capex для проекта “Создание нового веб-сайта”

Что такое capex?

Capex  (от англ. CAPitalExpenditure – Капитальные расходы) – это капитал который компания использует для приобретения или модернизации своих активов (оборудования, технологии, недвижимость…).

Примеры вложений, которые мы относим к capex: строительство нового завода, замена устаревшего оборудования, создание нового веб-сайта.

При этом поддержка этих вложений уже будет относится к opex (что это такое, описано ниже), а не к capex.

Пример. Покупка принтера – этоcapex. Покапка бумаги, чернил – это opex.

Какие расходы мы отнесем к capex для создание веб-сайта?

Приведу два примера:

Оплата разработчиков (дизайнеры, программисты, архитекторы).

Покупка приложений и оборудования необходимого для работы сайта (при условии, что мы покупаем это оборудование один раз и в дальнейшем нам не нужно платить за его эксплуатацию (эксплуатация – это уже opex)).

Что такое opex?

Opex  (от англ. OPeratingEXpense, OPeratingExpenditure – операционные затраты или операционные расходы) – это постоянные затраты компании на поддержку бизнеса, производство продуктов и услуг.

Примеры расходов, которые мы относим к opex: заработная плата персонала, плата за аренду, комунальные платежи.

Какие расходы мы отнесем к opex для создание веб-сайта?

Поддержка сайта (оплата команде, которая поддерживает сайт).

Заработная плата администраторам сайта.

Оплата лицензий (если это необходимо).

 

Зачем считать opex и capex?

Большинство компаний стремятся уменьшить opexи основные затраты пустить на capex.Из моей практики я встречал примеры, когда в зависимости от того, куда project-менеджер помещал затраты по проекту (в opex или capex), принималось решение запускать проект или нет.

 

Надеюсь, эта статья помогла вам немного разобраться с операционными и капитальными расходами.

Если у вас есть вопросы, то смело пишите их в комментариях к этому уроку. Буду рад на них ответить.

С Уважением,

Олег Лялик.

Оцените Ваш уровень тайм-менеджмента и получите рекомендации к действию.


Тест по тайм-менеджменту.

Книга-тренер по тайм-менеджменту. Скачать бесплатно.


Ясный и понятный справочник по главным приемам тайм-менеджмента.

Есть ли жизнь в офисе?


Скачайте руководство по организации офисных дел

Читайте также:

time-management.by

Орех-Рах. И этим всё сказано

14.01.2014

Орех-Рах. И этим всё сказано

Cегодня у нас в гостях Орех-Рах — человек, не первый год имеющий прямое отношение к ТО! Кто ещё не знает, чем он знаменит и интересен — милости просим на наш «огонёк».

Семён, приветствую тебя! Сегодня выходной, к тому же вечер — а ты на работе. Тебе мало будней?
У меня нет «будней», я в игре почти всегда. Это может быть форум, энциклопедия, личные сообщения или правка карт — всем этим я занимаюсь, когда мне удобно. Иногда — даже ночью.

Пару лет назад ты был ярким форумным персонажем, не заставляющим долго ждать от себя острого ответа. Со временем это не сильно изменилось. Расскажи, чем изначально привлёк тебя форум?
Первый раз на форуме я появился ещё будучи сержантом. Тогда я был читателем и заходил ради обсуждения пушек и корпусов. Первая тема, в которой я остановился надолго, существует до сих пор — это пособие для начинающего сержанта. Основательно же я засел на форуме после введения Шафта, а именно — после его переработки до второй версии (это когда Шафт научился стрелять в движении). Меня можно было отыскать в теме обсуждения этой пушки, где я иногда излишне увлечённо доказывал состоятельность нового орудия и очевидную «перекаченность» старого варианта. При этом я до сих пор очень редко посещаю раздел форума «Беседка», где можно пообщаться на любую тему. Не люблю болтать, если нет важного предмета для разговора.

Немало людей из сообщества ТО считают тебя отменным троллем. Что скажешь на это?
Уже давно прошло время весёлого троллинга на форуме — теперь на него нет ни времени, ни желания. С другой стороны, время, потраченное на форумные войны, теперь позволяет по диагонали читать сообщения многих уже зарекомендовавших себя «троллями» танкистов и быстро вычленять только нужные мысли. Я действительно считаю нужным обладать схожими навыками общения, чтобы нормально понимать, о чём говорят на форуме. Но стоит ли самому уподобляться в общении неадкеватным людям — дело лично каждого. Троллинг может быть хорошим инструментом, но не стоит выходить за рамки. Всё хорошо в меру.

В твоём лице представлена история «от простого танкиста до сотрудника «Альтернативы». Расскажи об этом.
Можно взять немного шире — это история от простого игрока до разработчика. С «Танками» меня свёл случай — я вполне бы мог сейчас играть в какую-нибудь другую игру. У меня была цель стать тем, кто создаёт игры. И ещё задолго до «Танков» я немало сделал в этом направлении. Скажем, умение работать в редакторах карт я получил ещё в школе, когда проводил очень много времени в весьма мощном по своим возможностям редакторе WarCraft III. Теперь же я занимаюсь почти тем же самым в редакторе карт «Танков Онлайн». То же самое можно сказать и о других полезных для геймдизайнера навыках, которые пока довольно сложно получить каким-то специальным образованием. В этом смысле «Танки Онлайн» стали хорошей возможностью влиться в ту работу, которой я хотел заниматься уже очень давно.

«Всем этим я занимаюсь, когда мне удобно» — сказал ты про элементы своей работы. У тебя настолько гибкий график? Насколько широки сейчас твои обязанности?
График работы действительно гибкий. Однако большую часть своего времени я провожу на рабочем месте. Другое дело, что рабочим местом иногда является кафе в городе, диван дома или что-нибудь ещё в этом роде.

В обязанности геймдизайнера входит как работа с сухими числами и проектирование логики работы будущих фичей, так и тесное общение с помощниками проекта, киберспортсменами и игроками. В ходе своей работы мне нужно общаться и решать вопросы с разными людьми в разное время, потому такой график является больше производственной необходимостью.

Скажи, почему новая физика вызвала такой большой резонанс?
Обычная ли это реакция привыкания игроков к новым свойствам вооружения в игре или что-то иное?
Резонанс новая физика вызвала во многом из-за резкого изменения в том, к чему танкисты за много лет так привыкли. Нам серьёзно пришлось изменить управление и сделать его разным на каждом танке, в отличие от старой модели, где абсолютное большинство танков требовало одни и те же навыки управления.
В ходе разработки мы понимали, что по этим причинам реакция в большинстве своём может быть негативной. Потому на ранних этапах привлекли к разработке танкистов, очень много и серьёзно игравших на старой модели движения. Благодаря им нам удалось довести нашу работу до состояния, когда выбор танка стал больше вопросом личных предпочтений в управлении, чем однозначным ответом, типа: «для нагиба бери Мамонт, для фана бери Хорнет».

Насколько я понимаю, работа в этом направлении с выводом новой физики не прекратилась, напротив — вы держите руку на «пульсе» накапливающихся наблюдений?
Проблемы всё ещё остаются, и мы продолжаем следить за мнениями игроков: всё больше из их отзывов вырисовываются перегибы, которые были допущены при введении новой физики. В будущем добалансе эти мнения будут учтены и, скорее всего, повлияют на управляемость некоторых танков. Новая физика, хоть это и покажется многим странным, не была призвана исправить проблемы в балансе. Она является скорее важным этапом в подготовке к серьёзным исправлениям.
Раньше мы вынуждены были балансировать корпуса фактически только по двум параметрам — скорости и броне. Теперь у нас есть гораздо больше рычагов, которые позволят в будущем привести в норму танки без ущерба их уникальности.

Что можешь посоветовать тем, кто категорически не приемлет новшества в ТО и который год ратует за возвращение «старых танчиков», не понимая, что это невозможно?
Я рад, что эти танкисты уже который год с нами и продолжают высказывать своё мнение о направлении развития проекта.

Твой интерес к игре изначально носил сугубо отвлечённый характер (поиграть, отдохнуть) или ты сразу обратил внимание на то, что в итоге послужило твоему сегодняшнему статусу в ТО?
Первые полгода в игре я вообще мало чем интересовался, кроме собственного танка. Тогда же я проводил в ТО больше всего времени — от четырёх до, иногда, 10 часов. Когда мой гараж добрался до м3, я постепенно стал играть вместе с другими танкистами.

Началось всё со «Спасателей Малибу» — весёлой группы игроков из клана General Tanks, искавшая в игре бои, которые грабили подготовленные команды со связью и большим запасом расходников. Спасатели «десантировались» в такой бой на стороне проигрывающей команды и делали всё возможное, чтобы сорвать грабителям их планы. Тогда же я познакомился со многими людьми, с которыми сейчас вместе работаю над проектом — Lyzzard, Alexss-s, Aircolor, G4orm и другими.

Клановое движение оказало существенное влияние на твоё восприятие игры в ТО?
В клане игра очень заметно изменилась для меня. Командные бои настолько отличаются от обычных боёв, что кажется — играешь в совсем другую игру. Надеюсь, когда-нибудь эти ощущения мне удастся донести до танкистов, которые, как я когда-то, предпочитают играть без помощи других игроков.

Самыми большими достижениями в клановых боях стали вторые места в TOF Dream Team и TOF Golden Tandem, где я играл на Шафте.

В боях Межкланового Чемпионата я выступал только на тренировках, помогая клану совершенствовать тактики боя на разных картах. Мой уровень владения Рельсой не настолько высок, чтобы достойно выступать с ними. Клановые бои сменились членством в команде тестеров — после почти полугодового ожидания ответа на мою анкету. Тестирование танков позволило мне познакомиться с моими будущими коллегами по работе. Когда я приехал на собеседование в Пермь, меня уже очень неплохо знали. Разве что я до последнего скрывал, как меня зовут на самом деле, и представлялся Николаем.

Порой непросто сменить привычный ход своей жизни, а тем более — место пребывания. Расскажи, чем ты занимался до работы в «Альтернативе»? И всё ли так ты себе представлял, когда отправлялся в Пермь?
Я вообще мало люблю менять привычный распорядок, но жизнь этого иногда требует. Я оставил свой родной город ещё в 2006 году, когда переехал на учебу в Тюмень. Можно сказать, у меня ещё до переезда в Пермь был серьёзный опыт по полной смене места работы и круга общения.

До работы в «Альтернативе» я учился в университете и работал программистом на С++, то есть уже был разработчиком, хоть и не многопользовательской игры. Получается, в некотором смысле я больше сменил декорации, чем род деятельности.

Как понимаю, занятость в «Танках» у тебя сейчас колоссальная. И всё же, на что у тебя хватает времени и желания, когда это самое время есть?
Уже очень давно я играю на аркадных автоматах Dance Dance Revolution и Pump it Up. В прошлом году даже смог занять третье место на Russian Pump it Up Festival.

Кроме этого я люблю читать Бредбери, Стругацких, Герберта и другую фантастику.
А в этот новый год я поселил у себя дома пианино.

Пианино? Для души или музицируешь, основываясь на профессиональных навыках? Сочиняешь своё?
Почти 10 лет назад я закончил музыкальную школу по классу фортепиано и с тех пор ни разу не садился за клавиши. Решил, что старые навыки стоит воскресить. Своё я пока не сочиняю.

Расскажи о происхождении своего ника — его появление обусловлено явно не любовью к орехам.
Да, любовь к орехам тут ни при чем. Орех-Рах — это имя персонажа из книжки Ричарда Адамса «Обитатели Холмов». Если у вас есть дети, то обязательно прочитайте им эту книжку.

Какие качества ты более всего ценишь в других?
Нехорошо ценить качества отдельно от человека.

Поделись, что предпринимаешь, когда не получается то, над чем долго работаешь? Чем руководствуешься в подобных ситуациях?
Сколько ни работай, всё равно будет что доделать. У меня с этим проблема — дорабатывать напильником я умею долго и с любовью. Тут хорошо уметь вовремя остановиться.

Семён, спасибо за интересную беседу! И ждём приятных улучшений нашей любимой игры. Твои пожелания игрокам ТО, теперь уже как человека, имеющего непосредственное отношение к разработке «Танчиков»!
Впереди ещё очень много обновлений, которые серьёзно повлияют на развитие игры. И по многим из них будет очень важно знать ваше мнение, чтобы сделать их ещё лучше. Оставайтесь с нами и продолжайте делиться своим мнением об игре.

tankionline.com


Смотрите также